機(jī)遇與挑戰(zhàn)：

• 電池模塊的價格高幅下滑，模塊廠壓力大增
• 太陽能電池受到大陸業(yè)者資金籌措困難而低價撒貨的影響
• 需求明顯下滑、部分業(yè)者資金缺乏，導(dǎo)致價格猛跌
• 市場信心不足 正值“喊水會結(jié)凍”之際

市場數(shù)據(jù)：

• 尚德第3季毛利率為，21.6%，而第4季毛利率預(yù)估為0%或微高

太陽光伏市場混亂，近期訊息多到滿天飛，兩岸中有廠商大幅停產(chǎn)、有廠商掉單、有商場開始輪休、甚至有投資踩到地雷被迫到處低價掃貨，市場信心從第3季的仍有信心到必需觀望，到11月更隨著股價的不斷下探而變得似乎全然無信心。伴隨而來的輿論、傳言、恣意放話，更是壓倒太陽光伏信心的最后一根稻草，因為這時可是“喊水會結(jié)凍”的敏感時期。

長期要貨看臉色 模塊廠終到“回饋”時

2004年從太陽光伏快速成長以來，開始飽受多晶硅原料缺乏之苦，整個產(chǎn)業(yè)都因缺貨而苦，找原料成為全產(chǎn)業(yè)鏈的共同活動，而終端的模塊廠可以說最能體會個中甘苦，經(jīng)歷過捧著現(xiàn)金去太陽能電池廠排隊拿電池、積極加入買料大隊，好讓太陽能電池廠代工以利電池不中斷，但模塊廠的利潤實際上卻十分微薄，是整個產(chǎn)業(yè)鏈中運(yùn)作最辛苦的。

意外的，模塊廠在西班牙補(bǔ)助案的末期就開始獲利并不佳情況，主要是當(dāng)時電池的取得不易，即使有簽定合約，仍是無法取得充裕的電池，模塊廠考量到與下游系統(tǒng)廠簽定附違約罰款的合約，只要到現(xiàn)貨市場買昂貴的太陽能電池，也導(dǎo)致獲利被侵蝕。

10月西班牙補(bǔ)助案結(jié)束后，市場需求警訊、太陽能電池的跌價即從模塊端率先喊出，而且喊出的電池價格水位約在2周后開始普及，最重還是市場信心開始受到西班牙補(bǔ)助案的結(jié)束及金融風(fēng)暴問題持續(xù)擴(kuò)大，模塊廠已不需迫切搶電池，有相當(dāng)?shù)哪托牡却姵氐鴥r。

部分電池廠私下埋怨模塊廠以特殊案例的價格在市場放話，打亂電池價格，讓這些訊息公開曝光后，諸多己談好價格合約被國外模塊客戶也要求重議價。更有人認(rèn)為，模塊廠長期要貨看電池廠的臉色，這次景氣反轉(zhuǎn)，運(yùn)作秩序改變，正是回饋以往辛酸血淚時，管它有沒有實際交易到聽到的低價，先喊再說。

僅管如此，模塊廠本身是最先試到市場水溫的業(yè)者，模塊的價格同樣也是短期高幅的下滑，尤其受到大陸中、小模塊廠倒貨的影響，模塊廠本身的壓力可想而知，若電池再不降價，損失愈來愈大，歇業(yè)停工的模塊廠勢必跟著增加。

電池廠拿低標(biāo)來凸顯自己 投資人：以市價熟低法來評估走勢

太陽能電池端不但受到大環(huán)境壓力的影響，更受到大陸業(yè)者資金籌措困難而低價撒貨的影響，整體價格從11月開始出現(xiàn)明顯的弱勢，電池業(yè)者本身為了澄清自己的產(chǎn)品平均價格仍維持一定高的水平，頻頻出來澄清，澄清時卻又不忘描述市場亂象，不時透露市場最低的可悲價格，或許用以突顯本身產(chǎn)品的競爭力，尤其強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量及高轉(zhuǎn)換效率。

對許多專業(yè)投資者來說，目前雖然考量到大環(huán)境惡烈不輕易投入資金，卻積極在評估各個市場動態(tài)，待金融風(fēng)暴落底后可以做出更佳的決策。

因為市場信心嚴(yán)重匱乏，對于太陽能電池不斷傳出價格下殺的警訊，專業(yè)投資人坦言，會以最低價格作為衡量市場價格發(fā)展的走勢，因為目前環(huán)境難使產(chǎn)品價格向上，但卻極易讓價格向下，一旦有新低價出來，表示未來整體價格走向新低的機(jī)率也高。

市場運(yùn)作混亂，主要原因來自于需求明顯下滑、對未來成長沒有信心及部分業(yè)者因為資金缺乏被迫用極低的價格在市場上倒貨，以快速換取資金應(yīng)急，從這也可以發(fā)現(xiàn)，低價倒貨的電池不再以往被歸類為「質(zhì)量不佳」的產(chǎn)品，而是缺錢缺到狗急跳墻的正規(guī)軍，可能因為金融風(fēng)暴踩到地雷或者銀行借貸緊縮，籌資突然出現(xiàn)難度，被迫做出的行為。

此現(xiàn)象讓以產(chǎn)品質(zhì)量及轉(zhuǎn)換效率來區(qū)隔售價的業(yè)者受到波及，因為市場信心不足，造成客戶端叫價是采用「市場熟低法」來議價，電池業(yè)者以此低價來突顯本身的優(yōu)勢，恐怕在不久的未來為自己帶來更大的議價阻力，更何況目前愈來愈多電池廠已有庫存壓力，模塊廠買電池的來源不乏，一時堅持不降價也可能造成客戶不回頭的風(fēng)險。

市場信心不足 正值“喊水會結(jié)凍”之際

市場信心不足，正是“喊水會結(jié)凍”的時期，只要喊出負(fù)面的都有機(jī)會成真，因為恐慌可以讓人失去理智，以非常理的方式運(yùn)作，其實根本就是怕?lián)p失更重，所以先跑先贏的心理作用。

太陽能業(yè)者表示，市場信心度受到西班牙首波補(bǔ)助案在9月結(jié)束，西班牙政府雖然明定500百萬瓦為下一波補(bǔ)助的范圍，但西班牙政府有監(jiān)于該國太陽光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈架構(gòu)不完整，先前補(bǔ)助案反而造就外國太陽能業(yè)者商機(jī)，所以此次新補(bǔ)助案中積極想保護(hù)當(dāng)?shù)貥I(yè)者，但目前仍未有具體的方法，國外業(yè)者無法適從，導(dǎo)致整個西班牙市場急凍。

全球第二大市場的西班牙需求急凍，但全球金融風(fēng)暴的沖擊對全球太陽光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的沖擊更大。大陸市場從10月就傳來各類不利的傳聞，包括模塊廠虧損、停工、歇業(yè)等；緊接著傳出有8成太陽能業(yè)者在這波金融風(fēng)暴中都面臨資金短缺的窘境。前往美國掛牌的大陸太陽能電池廠包括天和光能見(Trina Solar)、電池龍頭廠無錫尚德(Suntech)、Canadian Solar等陸續(xù)發(fā)布第4季調(diào)降財測及對2009年需求的警訊，其中龍頭廠尚德第4季毛利率預(yù)估為0%或微高，主因受到歐元匯兌損失及市場需求延緩的影響，但第3季21.6%的毛利率相差21.6個百分點(diǎn)最令市場咋舌。

上述大陸具規(guī)模的業(yè)者近期已公開驗證市場的不樂觀，恐會讓人對市場未來的發(fā)展更提高質(zhì)疑及警覺性，業(yè)者認(rèn)為，整個太陽光伏市場訊息的運(yùn)作，是10個好消息抵不過1個負(fù)面消息，所以，不如平心靜氣等市場落底后，再積極運(yùn)作。